Китай вернулся в игру, продемонстрировав смелое достижение экономического мастерства. Ее центральный банк хитро изменил стратегию, которая ранее привела к резкому росту цен на золото внутри страны. Итак, что же стоит за этим неожиданным шагом? Все сводится к грандиозной попытке вдохнуть жизнь в юань.
Золотая загадка
Поводом стала рекордная разница в 121 доллар за тройскую унцию между ценами на золото в Шанхае и Лондоне. Этот огромный разрыв начал сокращаться, установившись на уровне 76 долларов, после стратегического решения Народного банка Китая ослабить ограничения на импорт золота. Цель банка была ясна: обуздать рост цен на золото, вызванный предыдущими ограничениями.
В целях борьбы с бешеными покупками, защищающими от истощения национальной валюты, Китай сократил в августе свои международные квоты на импорт золота. И не зря.
Курс юаня упал до удручающего 16-летнего минимума по отношению к доллару. Причина? Скудные экономические данные, которые, очевидно, выбили Китай из колеи. Но страна не собиралась сидеть сложа руки.
Оборонительная игра Юаня
Центральный банк Китая не просто размахивал белым флагом. Нет, он уперся, выпустив строгое предупреждение тем, кто делает ставку на падение курса юаня. Банк даже обнародовал меры по защите валюты, которые включали приобретение государственных банков и сокращение потребности в иностранных резервах в банках. Благодаря этим усилиям юаню удалось восстановиться, достигнув в последнее время около 7,286 юаня по отношению к доллару.
Теперь давайте соединим точки. Ослабление ограничений на импорт золота подозрительно совпало с восстановлением юаня. Хотя до сих пор ведутся споры о том, произошло ли это стратегическое изменение исключительно из-за снижения нагрузки на юань, инсайдеры, похоже, согласны с последовательностью событий.
Центральный банк Китая, всегда бдительный страж доступа золота на рынок страны, использует квоты в качестве своего молчаливого инструмента для регулирования притока металлов и поведения рынка. И в течение некоторого времени цены на золото стабильно росли с начала июля. Это повышение цен? Отчасти это результат тех самых ограничений на импорт, которые были смягчены.
Хотя Всемирный совет по золоту назвал всплеск спроса на золото и медленные темпы импорта причинами роста надбавки к цене на золото, они оставили детали ограничения импорта в тени.
Большая картина
Просчитанный шаг Китая имел обоснование. Их вычет? Если бы запрет на импорт золота оставался в силе, юань столкнулся бы с еще большей девальвацией, учитывая вероятный всплеск скупки долларов, который мог бы спровоцировать дальнейший отток капитала и усугубить проблемы валюты.
Несмотря на эти регуляторные махинации, существенный спред подчеркнул сильный внутренний аппетит Китая к золоту. Этот внутренний спрос поддержал глобальные цены на золото: недавний рост составил почти 1930 долларов за тройскую унцию.
Будучи одним из мировых гигантов потребления золота, Китай последовательно наращивает свои резервы. Интересно отметить, что в этом году Китай уже импортировал впечатляющие 900 тонн золота, что является пятилетним максимумом. В настоящее время золото составляет скромные 1,38% колоссальных валютных резервов Китая в размере $3,16 трлн.
Но вот что интересно: прогнозируется дальнейший рост спроса на золото благодаря предстоящему традиционному свадебному сезону в Китае в октябре.
Тем не менее, несмотря на этот оптимистичный прогноз, мировые поклонники золота действуют осторожно. Настроения на мировом рынке кажутся смешанными: существуют опасения по поводу сокращения инвестиций, спроса на ювелирные изделия и отказа мировых банков от прежнего покупательского безумия.
По сути, неожиданный шаг Китая по увеличению импорта золота может показаться выигрышной стратегией возрождения юаня. Но только время покажет, является ли это мастерским ходом или просто еще одним ходом в сложной игре глобальной экономики.
