Германия сталкивается с серьезными экономическими проблемами, и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) предупредила, что она, вероятно, больше всего пострадает от глобального экономического спада из-за ослабления мировой торговли и более высоких процентных ставок.
Будучи крупнейшей экономикой Европы, Германия сталкивается со сложными проблемами. К ним относятся трудности в производственном секторе, меньший, чем ожидалось, рост экономики в результате возобновления работы Китая и повышенные расходы на электроэнергию, — все это способствует экономическому спаду в стране. Такое стечение факторов ставит Германию на критический момент в решении своих экономических проблем.
Германии не грозит серьезная рецессия
Питер Оппенгеймер, главный стратег по глобальным акциям и руководитель отдела макроисследований в регионе EMEA в Goldman Sachs, отметил, что, хотя Германия, возможно, и не находится в разгаре серьезной рецессии, очевидно, что заметные глобальные экономические препятствия оказали более существенное влияние на страну. Эти наблюдения согласуются с недавними прогнозами Бундесбанка, который показал, что экономика Германии, вероятно, сократится в этом квартале из-за вялого частного потребления и заикания в промышленном секторе.
Согласно неутешительным прогнозам ОЭСР относительно мировой экономики, Германия, за исключением Аргентины, как ожидается, станет единственной страной G20, испытывающей экономический спад в этом году на фоне более широкого международного спада. Несмотря на уверенное начало 2023 года, чему способствовали снижение затрат на энергоносители и ослабление Китаем пандемических ограничений, ОЭСР ожидает замедления активности в крупнейших экономиках к концу года, что приведет к ухудшению прогнозов на 2024 год.
Воздействие повышенных процентных ставок, введенных для борьбы с растущей инфляцией после вторжения России в Украину, усугубило проблемы, с которыми столкнулись домохозяйства и бизнес. Это, в сочетании с зависимой от производства экономикой Германии, борющейся с сокращением объемов мировой торговли, вызвало значительное напряжение в стране.
По данным ОЭСР, Китай, ключевой торговый партнер страны, продемонстрировал более слабый рост, чем первоначально ожидалось. Более того, постоянная инфляция и повышенные процентные ставки затрудняют европейскую экономическую активность.
ОЭСР пересмотрела свои прогнозы роста в своем промежуточном экономическом прогнозе. Теперь он ожидает сокращения экономики Германии на 0,2% в этом году, что является резким пересмотром оценки нулевого роста в июне. Кроме того, компания получила самое существенное понижение рейтинга среди стран ЕС, упомянутых в отчете на 2024 год: рост теперь прогнозируется на уровне 0,9% по сравнению с предыдущей оценкой в 1,3%.
Экономика Германии превратилась в американские горки
Германия пережила техническую рецессию в первом квартале года, при этом рост ВВП был пересмотрен с нуля до -0,3%. Это вызвало дискуссии о том, сталкивается ли Германия снова с ярлыком «больного человека Европы» — термином, впервые использованным в 1998 году, когда страна боролась с дорогостоящими проблемами воссоединения.
Несмотря на сложные экономические условия, в экономике страны следует учитывать положительные аспекты. Оппенгеймер отметил, что рынок акций является относительно устойчивым и существуют многообещающие области, особенно среди малых и средних компаний Германии, часто называемых Mittelstand. Эти компании играют решающую роль в экономике и продемонстрировали устойчивость в различных экономических обстоятельствах.
Между тем, глобальные изменения процентных ставок оказали влияние на экономику страны. Европейский центральный банк недавно поднял ставки до самого высокого уровня с момента введения евро в 1999 году. С другой стороны, ФРС США будет поддерживать стоимость заимствований на стабильном уровне. В то же время Банк Англии, скорее всего, осуществит окончательное повышение процентных ставок в текущем цикле после 14 предыдущих повышений.
